Pokud jste někdy obchodovali s kryptoměnami, už jste se obrazně řečeno setkali s poskytovatelem likvidity. Nejsou sice těmi největšími hvězdami obchodního světa, ale upřímně, bez nich by se nic nehnulo. Co tedy činí tyto nenápadné hráče zákulisních operací tak nepostradatelnými? A proč by někdo vůbec chtěl být poskytovatelem likvidity, často označovaným jako „LP“? Pojďme poodhalit oponu a podívat se blíž, a to bez zbytečného žargonu, slibuji!
Co je vlastně poskytovatel likvidity?
Představte si rušné farmářské tržiště. Kupující a prodávající smlouvají o jablka, pomeranče a – proč ne – i podivně vypadající dýně. Tržiště kvete, dokud je vždy někdo, kdo chce koupit nebo prodat. Poskytovatel likvidity je trochu jako prodejce, který má pokaždé dost jablek i pomerančů, aby obchody plynule pokračovaly. V kryptosvětě LP „zamykají“ své digitální aktiva, aby zajistili, že je v každé měně dostatek prostředků pro všechny, kdo chtějí měnit, prodávat nebo kupovat.
Místo košíků s ovocem využívají takzvané pooly – velké digitální zásoby kryptoměn, které jsou uložené na platformách jako Uniswap nebo PancakeSwap. Když přijde obchodník, pool mu okamžitě poskytne potřebné aktiva. Už žádné čekání na jiného obchodníka, který na váš požadavek odpoví. Všechno běží tak hladce, že skoro zapomenete, že je někdo v pozadí pořádně zaměstnaný. To je ta kouzelná podstata poskytovatelů likvidity.
Proč se lidé stávají poskytovateli likvidity? To je to kouzlo…
Možná si říkáte, kdo by svou drahocennou Bitcoin nebo Ethereum jen tak uzamkl do nějakého poolu a nechal je tam? Odpověď je jednoduchá: obchodní poplatky. Pokaždé, když někdo využije vámi podporovaný pool k obchodování, rozdělí se mezi všechny LP malý poplatek. Je to jako vybírat mýtné pokaždé, když někdo přejede po vašem soukromém mostě. Není divu, že to tolik lidí láká vyzkoušet.
Vydělávat i ve spánku? Částečně ano. Ale není to úplně zadarmo. Je za tím trochu víc – hned to vysvětlím podrobněji.
Jak vlastně poskytování likvidity funguje?
Je to jednodušší, než si myslíte, a to vůbec nepřeháním. Většina platforem vám umožní propojit vaši kryptoměnovou peněženku – uživatelé Trezoru a Ledgeru to pravděpodobně dobře znají – a zvolit, které tokeny chcete vložit. Za uzamčení svých aktiv na oplátku dostanete „LP tokeny“, které představují váš podíl. Podílíte se pak na obchodních poplatcích, dokud jsou vaše aktiva ve fondu uzamčená.
Představte si, že máte nevyužité USDT a ETH. Místo toho, aby vám ležely ladem, vložíte je do poolu. Když pak někdo obchoduje mezi ETH a USDT, zaplatí malý poplatek. Ten následně putuje vám a ostatním LP.
Zní to skoro až moc jednoduše, že? Než ale vsadíte veškeré své úspory, měli byste znát ještě pár věcí.
Rizika? Ano, pár jich je
- Dočasná ztráta: Je to pojem, ze kterého se může zatočit hlava. Ve zkratce: hodnota vašich vložených tokenů se může změnit v porovnání s pouhým podržením, zejména pokud ceny rychle kolísají. Někdy tak můžete přijít o zisky, pokud cena jedné měny prudce vzroste nebo klesne právě tehdy, kdy poskytujete likviditu.
- Rizika chytrých kontraktů: Pokud bude kód platformy napadený nebo se rozbije, můžete o své prostředky přijít. Proto jsou hardwarové peněženky jako Ledger nebo Trezor tak důležité – vaše soukromé klíče chrání při interakci s DeFi kontrakty, i když vás úplně neochrání před špatně napsaným smart kontraktem.
- Riziko platformy: Občas nové platformy nabízejí obrovské odměny, aby nalákaly poskytovatele likvidity, ale pokud zkrachují nebo padnou za oběť útoku, odnese to právě LP.
Sezónní výkyvy: Nepředvídatelné „špičky“ v kryptu
Podobně jako nákupy jahod na jaře, i likvidita v kryptosvětě kolísá podle trendů, velkých zpráv nebo ročního období. V době Bitcoin halvingu nebo během „altcoinové sezóny“ může touha po příjmech z poplatků vystřelit vzhůru. Pooly se pak naplňují čerstvými aktivy, jak nový zájemci honí výnosy. V klidnějších měsících však tyto šťavnaté výnosy někdy vyschnou, podobně jako farmáři čekající na déšť.
Krypto LP vs Tradiční tvůrci trhu – tak rozdílní nejsou
Banky jako Deutsche Bank byly tradičně pilíři likvidity na forexových a akciových trzích. Místo digitálního poolu mají obrovské hotovostní rezervy, které mohou kdykoli podpořit obchod. Tradiční tvůrci trhu opravdu zajišťují, že nákupní i prodejní pokyny budou vždy naplněny. V kryptosvětě se ale štafeta předala dál – být LP může díky decentralizovaným platformám téměř kdokoli.
Je v tom i demokratický nádech. Už nepotřebujete miliony kapitálu ani sako z Wall Street – stačí vám chytrý telefon a trochu ETH.
Výběr hardwarové peněženky? Malý tip
Pokud to s poskytováním likvidity myslíte vážně, své klíče držte pečlivě v bezpečí. Hardwarové peněženky od Trezoru nebo Ledgeru jsou zlatým standardem mezi zkušenými poskytovateli. Drží vaše klíče offline, mimo dosah phishingových útočníků i podvodníků. Zatímco vaše tokeny vydělávají v poolech, vy můžete klidně spát, protože vaše klíče jsou v bezpečí. Nezapomeňte však: vždy detailně zkontrolujte, s jakými smart kontrakty interagujete, bez ohledu na to, jak bezpečná je vaše peněženka.
Shrnuto: Vyplatí se stát poskytovatelem likvidity?
Pamatujte, stát se poskytovatelem likvidity není vstupenkou k rychlému zbohatnutí ani cestou bez rizika. Pokud ale máte volnou kryptoměnu, důvěru v technologie a trochu odvahy (tedy stačí umět přežít určitou volatilitu), dát svá aktiva pracovat v poolu může být chytrý tah. Můžete pravidelně získávat poplatky, podpořit celou ekonomiku kryptoměn a – pokud si ohlídáte rizika – získat odměny, o kterých držitelé bez aktivity mohou jen snít.
Pokud někdy váháte nad svou Trezor nebo Ledger peněženkou a chcete dělat něco zajímavějšího než jen držet, možná je čas to zkusit. Jen si dobře prostudujte podmínky, držte klíče v bezpečí a užívejte si jedinečný rytmus kryptotrhů – poskytovatelé likvidity, stejně jako trpěliví farmáři, dobře vědí, že správné načasování a dobré návyky dělají divy.
Jste připraveni stát se LP? Možná ano, možná ne. Ale jedno je jisté: příště, až budete obchodovat okamžitě, vzpomeňte si na tiché hrdiny v pozadí, kteří to celé umožňují.
