Představte si to: popíjíte kávu, procházíte svou oblíbenou finanční aplikaci a narazíte na další titulek o ETP. Možná jde o zlato, možná o nějaký kryptoměnový token nebo dokonce o novou komoditní nabídku. Ale co vlastně jsou tyto burzovně obchodované produkty a proč k nim má každý nějaký názor? Pojďme se projít fascinujícím světem ETP – a jen tak pro zábavu se podívejme, jak kryptoměny mění pravidla hry.
Nejprve: Co jsou ETP doopravdy?
Burzovně obchodované produkty, zkráceně ETP, jsou jako ty všestranné přístroje ve vaší kuchyni – zvládnou ledacos. V podstatě je ETP finanční nástroj, který můžete koupit a prodat na burze stejně jako běžnou akcii. Místo podílu v jedné firmě ale většinou získáváte expozici vůči výkonu podkladového aktiva nebo skupiny aktiv. Tímto aktivem může být zlato, akcie rozvíjejících se trhů, aktuální hodnota indexu S&P 500 nebo dnes už i koš kryptoměn. I zkušený investor si občas řekne: „Počkej, co vlastně tohle obsahuje?“
Rozluštění polévky z písmen: Druhy ETP
Víte, jak se ve financích zkratky hromadí jako účtenky ve staré peněžence? U ETP tomu není jinak. Tady je stručný přehled:
- ETF (Exchange-Traded Funds): Hvězdy této kategorie. ETF jsou nejčastějším typem ETP, sledují vše od technologických akcií přes nemovitosti až po – ano – kryptoměny.
- ETN (Exchange-Traded Notes): Představte si ETN jako dlužní úpis od banky. Sledují index nebo aktivum, ale ve výsledku spoléháte na to, že emitent splatí.
- ETC (Exchange-Traded Commodities): Tyto produkty se zaměřují výhradně na komodity, jako je zlato, ropa nebo dokonce – věřte nebo ne – dobytek (přesněji futures na hospodářská zvířata).
Proč tolik zkratek? Upřímně, větší výběr znamená více možností a způsobů, jak doladit investiční strategii. Ale neztraťte se v tom; pokud si ETP představíte jako velkou rodinu obchodovaných finančních produktů, na večírku budete o krok před ostatními.
Jak ETP ve skutečnosti fungují?
Vysvětlím to. ETP jsou navrženy tak, aby kopírovaly to, co vás zajímá – index, komoditu nebo jedno aktivum – společným investováním prostředků mnoha investorů. Jsou většinou „pasivní“. To znamená, že se většina pouze snaží napodobit, nikoli překonat trh nebo sledované aktivum. A tady je hlavní věc: obchodují se během celého dne během burzovních hodin. Pokud chcete nakoupit v poledne a prodat ve tři, můžete.
Tato likvidita v průběhu dne dává ETP výhodu nad tradičními podílovými fondy, které stanovují cenu jen jednou na konci obchodního dne. Člověka to nutí k zamyšlení: Proč čekat na zvonek, když můžete mít svobodu reagovat na pohyby trhů?
Proč jsou poplatky nižší? Neboli tajná ingredience ETP
Jedno slovo: automatizace. Tradiční fondy spoléhají na týmy analytiků a portfoliomanažerů, kteří často rozhodují o nákupech a prodejích. ETP jsou většinou pasivní, a tak drží náklady nízko. Můžete se zeptat: „Znamená to, že jsou nudné?“ Vůbec ne. Jejich síla tkví v transparentnosti a efektivitě nákladů. Kdo by ostatně nechtěl ušetřit víc z toho, co vydělal?
Přichází kryptoměny: Nová hranice ETP
Pamatujete, když byla kryptoměna jen koníček počítačových nadšenců ve tmavých sklepech? Stačilo pár let a dnes máme Bitcoin ETP obchodované na hlavních evropských burzách, o kterých se mluví po celém světě. Příchod kryptoměnových ETP přivedl zvědavost Wall Streetu i běžným investorům umožnil přístup k blockchainovým aktivům – bez potřeby kryptopeněženky, Trezoru nebo Ledgeru (i když pro zapálené držitele mají hardwarové peněženky stále své místo).
Najednou jste mohli získat expozici vůči kryptu ve svém běžném brokerském účtu, stejně jednoduše jako koupit akcii Applu. Tento posun nejen rozšířil přístup, ale umožnil i tradičním finančníkům konečně ochutnat digitální aktiva, aniž by opouštěli známé prostředí.
Proč to lidi zajímá? Transparentnost, diverzifikace a pohodlí
Popravdě, nikdo nechce přijít o peníze kvůli skrytým poplatkům nebo tajemným investicím v „černé skříňce“. U ETP je cena a složení veřejně přístupné a aktualizované během dne. Nabídka je ohromující: můžete si vybrat ETP pokrývající vše od dluhopisů rozvíjejících se trhů po vzácné kovy nebo dokonce produkty zaměřené na udržitelnost a ESG kritéria.
A pokud patříte k opatrnějším – neradi riskujete vše na jednu kartu – ETP nabízejí zabudovanou diverzifikaci. Koupíte jeden produkt a držíte kousek celého trhu nebo sektoru. Je to jako jít do bufetu místo sázky na jediný pokrm. Najednou už investování nevypadá tak stresující.
Je v tom háček? Občas ano
Nechci nic lakovat na růžovo. ETP nejsou bez rizika. Třeba pákové nebo inverzní ETP slibují mimořádné zisky (nebo ztráty) v krátkém čase – finanční horská dráha pro milovníky adrenalinu. U ETN může bankovní emitent zkrachovat (stává se to, i když zřídka). Kryptoměnové ETP mají svá specifika: volatilita a regulace, která se mění rychleji než módní trendy v Miláně.
Pár zajímavostí a pohled na trendy
- Globální rozmach: V roce 2024 zažívají ETP boom. Nabízejí expozici vůči všemu od uranových dolů po fondy spoléhající na umělou inteligenci.
- Krypto ve světlech reflektorů: Každý měsíc přichází nové kryptoměnové ETP a přední burzy zařazují produkty sledující Bitcoin i Ethereum. Roste zájem jak malých investorů, tak institucí.
- Zelené investice: ESG a společensky odpovědné ETP jsou stále oblíbenější, hlavně u generace Z. Nová generace očekává zisk spolu s přidanou hodnotou.
Pro krypto nadšence znamená tento vývoj, že se v souvislosti s některými ETP nebo řešeními bezpečné úschovy můžete setkat se značkami jako Trezor či Ledger – nejen jako poskytovateli peněženek, ale i součástí celé infrastruktury.
Závěrem: ETP v praxi
Takže až příště zahlédnete ETP v novinkách, vězte, že jsou to finanční chameleoni, kteří vám umožní přístup ke světu aktiv v efektivním a obchodovatelném balení. Ať už patříte mezi opatrné plánovače či zvědavé milovníky rizika, pravděpodobně najdete ETP vyhovující vašim představám. A s tím, jak krypto mění pravidla hry, začínají dávat pozor i ostřílení investoři. Kdo ví? Třeba právě příští titulek o ETP změní vaše portfolio i váš pohled na investování.
Do té doby zůstaňte zvědaví, ptejte se a pamatujte – někdy je nejlepší ten nástroj, který v tichosti odvádí svou práci.
