Pokud jste někdy trávili čas na decentralizovaných burzách nebo jste se jen trochu pohybovali ve světě kryptoměn, je pravděpodobné, že jste narazili na pojem sandwich trading. Pokud ne, nezoufejte – na první pohled to zní vesele, skoro jako nějaká položka v originálním poledním menu, ale ve skutečnosti to má pěkně ostré zuby. Provedu vás světem sandwich tradingu – od toho, jak funguje, přes to, proč na něm záleží, až po to, jak souvisí s nástroji, jako jsou peněženky Ledger nebo Trezor.
Jak vzniklo tohle pojmenování?
Nejdřív pěkně od začátku. Proč právě „sandwich“ trading? Představte si, že jste sevřeni mezi dvěma krajíci chleba. V kryptosvětě ty krajíce představují dva obchody – jeden před a jeden po – a náplní veprostřed je transakce nic netušícího obchodníka. Nejde o žádnou novou restauraci, ale o strategii, jak manipulovat ceny, zejména na decentralizovaných burzách.
Jak vlastně probíhá sandwich útok?
Když zadáte obchod na DEXu (vezměme třeba Uniswap), neproběhne okamžitě. Je tu okno, kdy je váš záměr viditelný v takzvaném „mempoolu“, tedy veřejné paměti s čekajícími transakcemi. Právě tam loví šikovní boti, kteří hledají příležitosti.
Podívejme se na to krok za krokem:
- Výběr cíle: Útočník skenuje mempool a hledá čekající transakce, často velké obchody s nízkým nastavením slippage.
- Front-running: Útočník rychle vloží vlastní obchod ještě před ten váš. Obvykle nakoupí aktivum, které chcete koupit vy a jehož cena má vzrůst.
- Váš obchod: Vaše transakce projde a odsune cenu – už ale ne tak výhodně pro vás.
- Back-running: Útočník okamžitě prodá stejné aktivum díky růstu ceny, který způsobila vaše transakce. A vy jste právě byli v sandwiche.
Otravné, že? Ta malá slippage, kterou občas při obchodu ztratíte, není vždy náhodou – někdy někdo sahá do vaší peněženky pro drobné (a někdy i pro víc).
Kdo je ve skutečnosti ohrožený?
Kdo tedy bývá tou náplní? Technicky všichni, ale nejčastěji ti, kdo dělají velké swapy nebo mají nízký toleranční limit slippage – tedy třeba zaneprázdnění DeFi farmáři nebo obchodníci s většími sumami. Pokud měníte tokeny za deset dolarů, možná uniknete pozornosti, ale když obchodujete v tisících, jste jasná terčovka.
Zní to nespravedlivě?
Rozhodně ano. Sandwich trading jako zneužití je komunitou vnímán dost negativně. Je to forma MEV (Maximal Extractable Value) strategie, kdy lidé usilují o co největší zisk díky pořadí transakcí. Decentralizace sice přináší transparentnost, ale z ní mohou těžit i útočníci.
Někdo to může považovat za chytré, většina to vidí jako podkopávání důvěry a škodlivé pro ekosystém. DeFi má být fér pro všechny, ne? Podobné praktiky ale mohou odrazovat nové uživatele, zvlášť když zjistí, že jejich obchody jsou rozebírány neviditelnými silami.
Vzpomenete si?
Není to žádná dávná historie. V roce 2023 se několik mediálně známých sandwich útoků na Ethereum DEXech objevilo v titulcích a stálo běžné uživatele tisíce dolarů. To není něco, co byste rádi viděli nesmazatelně na blockchainu. (Pokud vás zajímají konkrétní případy, koukněte se na Binance Academy nebo Coinbase glossary.)
Co s tím můžete dělat?
Možná se cítíte, jako že je DeFi džungle plná hladových botů, ale existuje několik způsobů, jak se bránit:
- Opatrné nastavení slippage: Nižší neznamená vždy bezpečnější. Pokud nastavíte slippage příliš nízko, transakce se nemusí uskutečnit. Pokud příliš vysoko, sandwich boti mají žně.
- Načasování obchodů: Boti jsou nejčilejší v době vysoké aktivity. Pokud můžete, obchodujte v klidnějších časech.
- Používejte nástroje pro soukromé transakce: Některé platformy umožňují posílat objednávky přímo těžařům nebo přes speciální relaye, takže mempool zcela obejdete. Je to, jako byste poslali tajný lístek místo toho, abyste křičeli všem na hřišti, co hodláte udělat.
- Zůstaňte informovaní: Sledujte důvěryhodné peněženky, jako je Trezor nebo Ledger. Nabízejí nejen bezpečnost na úrovni hardwaru, ale také vzdělávací informace o trendech a rizicích. Tyto společnosti vám skutečně pomohou nejen ochránit vaše kryptoměny před hackery, ale i vyhnout se podezřelým obchodním praktikám.
Trochu techničtější pohled
Pro ty, kdo se rádi noří do detailů: Sandwich útoky stojí na principu fungování AMM (Automated Market Makers). Protokoly jako Uniswap používají vzorce, které okamžitě přeceňují tokeny podle objemu obchodů. Když do tohoto systému někdo vloží velkou objednávku, je poměrně snadno vypočítatelné, jak se cena posune. Boti přesně propočítají, jak toho využít a často nastaví vyšší poplatky za gas, aby jejich transakce měly přednost. Je to závod – a nejrychlejší boti obvykle vítězí.
Je na tom něco pozitivního?
Možná paradoxně sandwich trading ostře poukazuje na slabiny DeFi a nutí vývojáře být kreativní. Inspiruje nová obranná řešení – například MEV blokátory či specializované relayery, které mají útočníkům zkomplikovat život. Je to vlastně proslulý zbrojní závod, tentokrát ale spíš v kódu než v brnění.
Není to jen o útocích – existuje i „legit“ stránka věci
Možná to překvapí, ale vznikla také skupina s názvem Sandwich Trading, která nabízí přímé platformy pro seriózní obchodníky. Tito hráči se zaměřují na transparentní a bezpečný přístup na velké burzy, správu API klíčů a podobně. Ne každý sandwich je tedy shnilý.
Hlavní sdělení
Sandwich trading nezmizí. Techniky se zdokonalují, boti zrychlují, ale stejně tak i obranné nástroje. Decentralizované finance nabízejí svobodu, ale ta vyžaduje zvýšenou opatrnost. Sledujte svoji slippage, obchodujte s rozmyslem a zvažte používání hardwarových peněženek a soukromých nástrojů. Až budete příště měnit tokeny, vzpomeňte si – vyplatí se vědět, kdo má zálusk na váš chleba s máslem.
Chcete se ponořit hlouběji? Spoustu užitečných informací najdete na Ledger Academy a ve vzdělávacích blozích od Trezoru. Buďte ostražití a vaše peněženky, i vaše obchody, vám za to poděkují.
